중국시장 리스크 회피와 초과수익

마윈의 앤트파이낸셜은 공표된 상장이 취소되었고, 디디추싱은 상장 취소 위기이며, 신둥팡 등 교육 기업은 사교육 금지 규제로 도산 위기다. 자본주의 국가에서는 상상할 수 없는 이런 사건의 근본적 원인은 중국식 사회주의 체제 유지가 중국 정부의 최우선 순위에 있다는 점이다. 최근 중국에서는 장기간에 걸친 생활 물가 상승, 부동산 가격 상승, 취업난, 계층 간 경제적 불평등 심화 등이 본격 사회 문제로 대두되기 시작했다. 이런 사건들이 주는 시사점은 ‘중국 정부가 지분을 보유해서 규제 가능성이 상대적으로 낮은 우량 기업 주식을 사라’이다. 중국 주식에 투자하려면 이익과 현금흐름이 일치하는 신뢰성 있는 기업을 선정해야 하고, 아울러 지수 펀드가 아니라 규제 가능성이 적은 소수 우량 기업에 집중해야 한다. 향후에도 민간 기업 규제와 국유화 작업이 계속될 가능성이 크기 때문이다. --------------------------------------------------------------