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![[워런 버핏의 주주서한 2019] 전문](https://storage.googleapis.com/cdn.media.bluedot.so/bluedot.buffett/2023/04/c5ygpo_shutterstock_704746540.jpg)
[워런 버핏의 주주서한 2019] 전문
2020년 2월 22일 발표한 워런 버핏의 주주서한(버크셔 해서웨이 2019년 연차보고서) 번역본입니다. 원문은 버크셔 해서웨이 홈페이지(www.berkshirehathaway.com/letters/letters.html)에 공개되어 있습니다. (버핏클럽 편집부)
![[워런 버핏의 주주서한 분석 2018]
버크셔의 주가는 내재가치보다 저렴하다](https://storage.googleapis.com/cdn.media.bluedot.so/bluedot.buffett/2023/04/0umjtf_shutterstock_118791883.jpg)
[워런 버핏의 주주서한 분석 2018] 버크셔의 주가는 내재가치보다 저렴하다
2018년도 주주서한은 전체적으로 투자자들이 버크셔 해서웨이의 내재가치를 맛볼 수 있는 레시피 역할을 톡톡히 하고 있다. 버핏의 방식으로 구한 버크셔의 내재가치는 5,449억 달러로 추정되어, 버크셔의 2019년 4
![[버크셔 주주총회 Q&A 2019]
“이제 보물찾기는 끝났습니다”](https://storage.googleapis.com/cdn.media.bluedot.so/bluedot.buffett/2023/04/730zhp_img18.jpg)
[버크셔 주주총회 Q&A 2019] “이제 보물찾기는 끝났습니다”
우문현답이라는 말이 있다. 그러나 실제로 ‘현답’은 ‘현문’에서 더 많이 나온다. 버크셔 주총의 질의응답에서는 ‘똑똑한 질문’을 여럿 접할 수 있다. 그 질문에 대한 버핏과 멍거의 ‘현답’을 통해 지혜를 배울 수 있
박성진 대표, ‘적당한 기업’을 ‘탁월한 가격’에 사라
박성진 대표는 벤저민 그레이엄의 투자철학을 따르는, 보기 드문 투자자다. ‘싼 기업’을 찾는 데 투자의 핵심이 있다고 강조한다. 그는 “사람을 처음 봤을 때 몸무게가 몇 킬로그램인지 정확히는 알 수 없지만 뚱뚱한지
가치투자 ‘현안’에 대한 거의 모든 ‘대안’
가치투자자 3인이 최근 투자 현안과 향후 전망에 대해 견해를 펼쳐 보였다. 탄탄한 공부를 바탕으로 뛰어난 투자 성과를 올려온 고수들다웠다. 견해가 예리하고 깊이가 있으며 남달랐다. 이들은 자산주부터 바이오주 같은 섹
버핏의 대안적 롤모델, 루안커니프
워런 버핏이 자신의 투자조합을 해산하면서 투자자들에게 추천한 친구가 있다. 자신처럼 벤저민 그레이엄의 제자였던 빌 루안이었다. 그가 주도해 설립한 회사가 바로 루안커니프다. 최준철 VIP자산운용 대표는 2004년 루
채권형 주식 투자법 Q&A
한국 상장 주식 중에서 워런 버핏이 말한 채권형 주식은 몇이나 될까? 사업 안정성, 수익성, 배당수익률 등을 기준으로 선별한 결과 코스피 약 800개와 코스닥 약 1,300개를 합한 총 2,100여 개 종목 가운데
버핏은 실패에서 배운다
당연히 버핏도 실수한다. 그러나 그는 실수를 직시하고 공개적으로 인정한다. 유연하다. 자신의 과거 실수를 바로잡는 의사 결정을 내리고 실행하기를 주저하지 않는다. 실수와 관련해 버핏이 내린 가장 영리한 결정은 ‘실패
AQR이 밝힌 버핏 투자의 비밀
워런 버핏은 1977년에 주식 매입 기준으로 ‘장기 전망 양호, 매력적인 가격’ 등 네 가지를 제시했다. 어찌 보면 지극히 간단한 듯하지만 실전에서 활용하기엔 너무 어려운 기준이다. 이런 측면에서 헤지펀드 AQR 캐
월터 슐로스, 그레이엄의 진정한 계승자
연평균 15.6%의 수익률을 무려 45년 동안 올린 펀드가 있다. 같은 기간의 S&P500 지수 수익률보다 5%포인트나 높다. 바로 월터 슐로스가 운영한 펀드다. 그는 가치투자의 아버지 벤저민 그레이엄의 투자법을 계승하고 유지한 투자자다. 특히 많은 개인 투자자가 쉽게 따라 할 모델을 제시했다. 정보 수집과 투자 판단이 어렵다면, 준칙에 따라 투자하는 방식에 관심이 있다면 슐로스를 공부해보자.
국내에선 그레이엄식 투자가 잘 통한다
워런 버핏은 스승 벤저민 그레이엄과 관련해 “적어도 내가 알기로 그레이엄은 투자 업무를 최우선으로 여기지 않았습니다”라고 말했다. 그레이엄은 61세에 은퇴한 다음 20년간 세계 여행을 하는 등 여유로운 생활을 즐겼다
초보도 손쉽게, 그레이엄의 계량투자
벤저민 그레이엄은 자신의 투자 이론을 대중에게 가르치는 일에 열심이었다. 그가 대중에게 교육한 투자 전략은 ‘완전한 계량화’에 맞춰졌다. 그는 “정량적 요소들은 정성적 요소보다 분석하기 훨씬 쉽다”고 그 이유를 설명